什么是IUL产品？IUL如何管理我们的保费？

但在实际的操作工作过程中，我们遇到最多的一个问题是，“这听起来是不是太好了点？Too Good To Be true？能详细说明一下，IUL产品为什么能做到0%保底？为什么能跟涨不跟跌？它给投保人的计息分红到底是怎么工作的？”

1、什么是IUL产品？

IUL，是Indexed Universal Life的简写，中文称为指数型人寿保险。IUL是保障终身的人寿保险中的一种。

IUL 的核心特点是，在市场下跌的年份，提供对一个保证的，至少0%的现金值保底功能。

这个功能给我们带来的好处是，在市场上涨的时候，我们的保单账户享受到上涨带来的收益，当市场下跌的时候，我们的IUL保单账户没有损失的风险。

2、IUL是如何管理我们的保费？

95%-99%的保费，都用于固定收益类资产组合，比如几乎无风险的债券等。也正是因为95%以上的投资用于几乎无风险的高质量固定收益资产，保险公司也才能维持住A，A+，Aa以上的信用评级。

从这里，我们作为投保人，也能学会一个评估保单风险的小经验：不管销售人员的话术是否天花乱坠，但观察承保的保险公司的资产组合状况，可以初步判断一家保险公司的风险程度——如果一家保险公司超过一半的资产组合都是股票，那我们就需要从新思考了。

那其他的1%-5%的保费去哪里呢？套期保值交易或高风险投资。

接下来就是IUL能提供保底功能的核心部分了：当我们保费中这极小的一部分被投入到这部分投资策略里，我们只能希望不会打了水漂。如果当年市场行情不好，这个投资策略亏了，那么我们还有95%以上的保费在安全的中长期债券里，回报率大概在4%-4.5%左右。

如果市场好，我们保单现金值账户的收益就是95%-99%的有保障的债券收益，加上1%-5%的对冲策略或高风险投资收益，形成了不同保险公司IUL产品的年度收益封顶值（Cap）。

如果市场不好，虽然1%-5%的对冲策略或高风险投资部分打了水漂，但是95%-99%的部分是有稳定的收益，收益部分足够弥补1%-5%的部分。

这就是IUL产品为什么能在市场不好的时候，提供保证的保底能力的原理——绝大多数的钱，都是放在高质量的固定收益类资产里，保险公司比任何人都清楚，什么最“保险”。