每年最高省30%
【编者按】10月22日，保监会网站密集公布四个文件。这是继7月份连续颁布4项险资运用政策之后，再度出台关于险资投资的新政。最新出台的文件包括《关于保险资产管理公司有关事项的通知》、《保险资金投资有关金融产品的通知》(下称《通知》)、《基础设施债权投 资计划管理暂行规定》和《保险资金境外投 资管理暂行办法实施细则》(下称《实施细则》).
根据《通知》，险资获准投资的领域将扩大到银行理财产品、信贷资产支持证券和信托公司集合资金信托计划等。
“这一轮改革的整体思路是，改革体制、扩大市尝增加品种、改变监管。”接近保监会的权威人士表示，“短期内有望改善保险公司经营状况，长期内将推动保险业形成新的经营模式。”
加入到资产证券化浪潮
自4月底正式提出保险投资改革以来，由保监会主席项俊波推动的一系列新政密集落地。在上半年保险监管工作会议上，项俊波表示，将推出《保险资产配置管理暂行办法》、《保险资金投资债券暂行办法》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》和《保险资金委托投资管理暂行办法》(下称《暂行办法》).7月份，上述四项新政密集出台，进一步放宽了险资投资债券、股权和不动产的品种、范围和比例的限制，同时允许保险公司委托有关金融机构进行投资。
昨天公布的四个文件被视为保险投资新政启动以来第二批落地的政策。其中的亮点包括进一步拓宽险资的投资标的，包括“走出去”的投资领域。
对于“有关金融产品”的定义，《通知》第一条规定：保险资金可以投资境内依法发行的商业银行理财产品、银行业金融机构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理公司基础设施投资计划、不动产投资计划和项目资产支持计划等金融产品。
这意味着，保险资金可投资品种将大大增加。一家寿险公司投资负责人表示：“除了协议存款，之前保险资金主要是买股和买债。前些年股市好的时候收益还不错，近年来股市走熊，收益率大幅跳水，许多公司亏损严重。”
“说到底是投资渠道太窄的原因。”上述人士称，“经过这两年的教训，我们越来越强烈地意识到，要是不摆脱对股市的依赖，不拓宽投资渠道，保险资金运用就是死路一条。”
保监会数据显示，今年前8月，保险业资产总额超过6.6万亿元，其中银行存款超过两万亿元，投资超过四万亿元。
上述权威人士称，在新政策之下，国内所有主流金融机构的类证券化产品，保险资金基本都可以去投资，实现了对保险、银行、信托和证券的全覆盖，将大大提升保险资金运用空间。
该人士表示，当年保监会主导建立了以保险资产管理公司为核心的投资体系，原因是当时银行、信托和券商均不太成熟。如今，银行、信托在资产管理领域趋于成熟，证券公司亦日益规范，险资应当与这些机构合作，共同分享更高收益，推动中国金融市场创新。
“这些年大家都看到了，银行、信托由于挂钩实体经济，坚持做资产证券化，所以发展得最好。相形之下，保险、证券和基金公司主要挂钩股票，实际上被股票化了。”上述权威人士说，“我们必须加入到资产证券化浪潮中来。”
在风险控制上，保监会对相关金融机构的净资产、信用评级均作出了规定，对相关金融产品本身亦有一定要求，做到了有选择性的开放。
值得注意的是，新规指出，保险资金应当优先投资在公开平台登记发行和交易转让的金融产品。对此，上述权威人士说，“此举有利于推动相关金融机构加强风险管理，通过规范交易对手，促进整个金融行业的进步。”
