为什么银行理财收益率不断下跌 存款利率却持续上调

自2018年初以来，银行理财收益率持续下跌，去年初还在4.9%以上，如今一路跌至4.3%左右。与此同时，存款利率不仅没有下跌，反而在持续上升，根据融360数据显示，2019年3月，一年期存款平均利率为1.992%，两年期平均利率为2.639%，三年期平均利率为3.331%，五年期平均利率为3.334%，均创2015年10月以来的最高水平。

为什么银行理财收益率不断下跌，存款利率却一直在上涨呢?

自2018年初以来，货币政策趋于宽松，市场利率持续下滑，银行理财收益率也在不断下跌。此外，2018年4月27日资管新规出台之后，银行理财市场面临重大改革，非标投资不得进行期限错配，而非标投资是提高产品收益率的重要推手，银行要逐渐压缩存款规模，这也会导致理财产品收益率下跌。

搞懂了银行理财收益率下跌的原因之后，我们再来看看为什么存款利率一直在上涨。

央行上一次降息是2015年10月24日，其中一年期基准利率降至1.5%，为建国以来的最低水平。一方面存款利率太低，另一方面老百姓的理财意识不断增强，导致近年来银行存款流失严重，存款规模增幅不断下降。

另外，2018年底之前银行贷款利率在不断上调，房贷利率普遍较基准利率上浮10%-20%，息差在扩大，所以允许银行提高存款利率来吸收存款。

接下来银行存款利率和银行理财收益率将会如何变化?

首先，银行存款利率继续上升空间有限。一方面是因为贷款利率已经出现下调的迹象，息差开始收窄;另一方面存款利率还要受市场利率自律定价机制约束，还没有达到全面的利率市场化。

其次，银行理财收益率会进一步走低。我国将继续实行稳健、松紧适度的货币政策，为了降低中小企业、民营企业的融资成本，市场利率有望进一步下滑，银行理财也要进一步去存量，所以综合来看，银行理财收益率仍然会继续下降，不过降幅相较于2018年会有所收窄。