从1985年我国中央政府颁布有关发展投资风险行业的政策开始,随着国家综合实力的强化,风险投资在我国从萌芽阶段逐步发展,经历了20多年的发展时间,已经获得了较大的进步。尤其是从2004年发展至今,国内经济市场的进一步发展推动了业的高速发展。
作为金融市场的重要组成部分,风险投资的发展历程从侧面反映了我国金融市场的发展情况与波动趋势。
(一) 政治环境
现阶段,我国中央政府逐渐解决了风险投资行业的合法性问题与税收优惠制度的导向问题;并将投资风险与我国资本市场视为社会发展高新科技的重要途径。
(二) 投资风险组织结构
目前,我国投资风险组织结构主要有:国有独资型风险投资组织、国内企业建立的公司型机构、政府参股型风险组织、外商独资或合资型风险组织这四种类型。根据调查发现,中资型风险投资机构数量上占据一定的优势,但是外资型风险投资组织的平均资本量却比中资型机构多得多。
(三) 风险投资企业的发展规模和投资对象
我国市场的风险投资项目、投资总金额量、单笔项目的投资金额逐年呈上涨趋势,其中2011年风险投资项目是362笔,投资总金额量63亿美元。我国风险投资的资金分布具备较强区域性和集中性特征,其中主要分布在广东、北京、福建、上海、江苏等经济发展较快的一级型城市与东部的沿海地区等。此外,近几年来,还处于起步阶段的初创型企业的风险投资数量在不断增加。
科技成果行业资金投入短缺和科学技术的飞速发展之间存在着加大的差距,使得我国风险投资行业有着较大的市场发展空间。
(一) 国家政府作用方式将会出现变化
我国政府在中发挥作用的方法将会发生相应的改变,政府从主办风险投资的市场角色将会转变成扶持和引导风险投资行业发展的角色,从直接参与转变成间接参与。其一,国家政府能够提供相应的财政保障作为非正式型资本的主要来源之一;其二,政府将会积极发挥主要的公共管理职能,营造一个良好的金融氛围和法律环境,从而最大限度地弥补我国市场的自发性、滞后性和盲目性等缺陷。
(二) 风险投资的项目重点将会倾向于绿色科学技术行业
现阶段,在节能环保政策的实施和推动作用下,生物和高新材料行业、各种洁净资源能源研发技术的绿色项目将会在未来一段时间内成为国家风险投资行业的重点项目。此外,民间资本会在今后的风险投资行业中发挥重要的推动作用,并成为风险投资资本中较为活跃的部分。
(三) 社会保险资金与养老基金将会参与到风险投资中
现阶段,我国社会保障中养老保险基金的规模在逐渐扩大,在成熟发展情况下,可能会允许养老资金以一定比重参与到风险投资中,拓宽养老资金投资模式将会成为一种必然选择。
(四)控制风险投资在我国发展中的有效措施结合我国风险投资中存在的问题,借鉴美国等西方发达国家在风险投资行业中的具体措施与经验教训,在新的形势下,推动我国风险投资行业的发展。