人身保险新规发布 强调保险回归保障

人身险新规发布

9月6日，保监会网站公布《关于强化人身保险产品监管工作的通知》和《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》。前者以优化产品供给为基本目标，进一步完善人身保险产品监管框架，通过负面清单明确产品开发设计边界，鼓励保险公司开发更多满足消费者真实需求的保险产品，进一步深化产品供给侧改革。后者再次提高人身保险产品的风险保障水平，下调万能保险责任准备金评估利率，并对中短存续期业务占比提出比例要求。

业内人士认为，这是保险监管机构对于人身保险发展的新规范。3月，保监会公布《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》，对中短存续期产品监管规则进行修订，将“高现价产品”的提法修改为“中短存续期产品”，并对实际存续期间在五年期以下(不包括五年期)的产品进行规范，以此推动人身保险公司调整和优化业务结构，并防范潜在的流动性等方面风险。

此前的“宝万之争”等事件暴露了万能险可能为保险公司带来的风险，使得外界关注保险监管政策层面对于行业发展的规范。中信建投证券分析师杨荣表示，2015年以来，保监会不断推出各种有关保险资金运用的政策，这些政策主要侧重于两个方面，一是保险资金运用，二是保险行业监管。利好政策的推行为保险资金的运用拓宽了道路，有利于保险业健康有序的发展，同时也稳定了中国的资本市场。近期保监会下发的相关政策文件，对市场上居高不下的保险产品保证利率做出限制，若政策付诸实施，限制力度加大。

华宝证券分析师李真认为，人身保险产品将全面迎来审慎监管。期限短、高流动性的万能险产品和长期存续产品的区别主要体现在缴费上，期限长的万能险产品需要逐年分摊费用，时间越久越能够体现其保单的价值，而存续期短的万能险产品一般是在购买时直接全部扣除费用，分摊费用方式不一样，这样就产生一定的“投机”情况。保监会推出的相关政策有助于人身保险回归保障的本质功能，提升保单价值，避免过度“投机”。

华泰证券分析师罗毅认为，监管部门今年以来多次强调负债管理，防范资产错配风险、流动性风险、跨区域跨行业传递的风险。在调整负债结构的同时，保险公司在投资端也需做好风险隔离。

寿险业面临发展机遇

在业内人士看来，寿险业的整体发展正面临更大空间。阳光保险集团副总裁、阳光人寿保险总裁宁首波日前表示，2013年到2015年，中国寿险业的年度增长率分别达到17.2%、20.3%和40.1%，寿险保费首次突破1600亿元，总资产突破10万亿元。经济下行周期、利率水平下降对寿险业产生了不确定性影响。“利率的下行对于寿险的发展影响，相对于其他的金融产品还不是那么敏感，这是寿险业处于一个弱经济周期的特点。特别是在经济下行期间，老百姓保障的需求进一步加强，给保险业的发展提供了巨大的空间。”

宁首波表示，政策红利进一步释放，为寿险业带来新的发展机遇。近日出台的“健康中国2030规划”，主要内容包括提高医疗卫生整体水平，加快医疗卫生体制改革，加强疾病预防，营造健康环境，而几个方面都为寿险业的发展提供了机会。日前，保监会公布《中国保险业发展“十三五”规划纲要》，提出推动保险产品自主注册改革，支持保险机构参与各类社会基本养老保险经办和养老服务业综合改革，鼓励发展多种形式的商业护理保险，积极参与国家长期护理保险制度建设和试点工作，鼓励保险机构开展外汇长期寿险，这为未来一段时期寿险业的发展指明了方向。

杨荣认为，在保险业务日趋复杂的情况下，保险资金运用的金融风险加大，因此监管力度也逐步加大，监管范围较为全面。这些监管政策从短期来看，对包括万能险在内的一些寿险产品不可避免地产生影响，作为保险资金“大头”的万能险短期业务量可能下降，保险资金的运用规模将有一定幅度的缩小。但从长期来看，相关政策强调保险产品的保障功能，使保险产品回归正常化，其加强的保障功能成为吸引投保者新的引擎。