每年最高省30%
认购20亿理财产品
今年2月29日，中国人寿与花旗集团订立与花旗股份收购协议，于该次交易(包括花旗股份转让和IBM股份转让)交割后，中国人寿将持有67.29亿股广发银行股份，占广发银行已发行股本的43.686%，成为最大股东。
一个月之后，由中国人寿资产管理有限公司(以下简称“中国人寿资产”)托管的中国人寿账户认购了20亿元广发银行对公理财。据中国人寿官网于4月8日的公告显示，中国人寿账户于3月30日认购广发银行的“薪满益足”理财计划，期限365天，预期年化收益率3.60%.这是一款非保本浮动收益型产品，属于中低风险类型。
中国人寿在提及定价策略时表示，“对于发行银行的选择，首先是要符合保监会对理财发行银行的要求。银行外部评级由国内信用评级机构评定的不低于A级且上年末经审计的净资产不低于300亿元人民币。”
中国人寿表示，在上述基础上，增加两个约束条件，一是发行银行内部主体评级不低于BBB-级;二是对各行认购余额实行额度管理。实际操作中，在各银行剩余额度内，按照理财收益率报价由高到低顺序，选择价优银行优先合作。
数据显示，与对公理财的收益相近，其他募集期从4月5日开始的多款“薪满益足”产品，年化收益率分别为3.8%至4.3%之间，相差不大。
存款类交易占主要地位
该笔20亿元的理财产品，是中国人寿及广发银行日前交易金额最高的非存款类关联交易。从过去几年数据来看，中国人寿与广发银行的关联交易主要发生在存款类。
据悉，截至2011年12月31日、2012年12月31日及2013年12月31日，中国人寿与广发银行存款类日常关联余额分别为125、159及151亿元;而非存款类日常关联交易发生金额分别为7.04、7.44及7.03亿元。
据广发银行2014年年报显示，2014年双方开展协议存款余额超过百亿元。不过，该年报并未披露非存款类日常交易的发生金额。
为何中国人寿积极开展存款业务?
早在2012年10月29日，中国人寿在广发银行办理21亿元人民币协议存款，存款61个月，固定利率为5.1%;2011年12月28日，中国人寿在广发银行的协议存款15亿元，存款61个月，固定利率为6.15%;2011年3月2日存款期限为64个月的25亿元协议存款，固定利率为5.5%.上述三笔协议存款在2016年底至2017年底到期。
不过，此后国寿披露的存款期限较短。以2014年8月及9月的两笔存款业务来看，中国人寿先后在广发银行存入0.25亿元及0.7亿元的一年期定期存款，利率均为3.3%.
协同效应
中国人寿与广发银行的合作及交易的深度在不断拓展。
2014年，中国人寿曾调整与广发银行的日常关联交易框架协议。据当时的公告，中国人寿称考虑到于2013年10月注册成立的中国人寿间接控股子公司中国人寿安保基金管理有限公司未来与广发银行也将开展存款或非存款业务合作，中国人寿对合作框架的交易类型进行补充修订，协议主体由中国人寿修改为中国人寿及控股公司。
此外，中国人寿还重新申请2014年至2016年日常关联交易额度上限，存款类日常关联交易在协议有期限内任意一天的最高存款余额上限由300亿元人民币或等值外币调整为500亿元人民币或等值外币;非存款类关联交易任意年度发生总额上限由50亿元人民币或等值外币调整为80亿元人民币或等值外币。
此次调整还包括在非存款类关联交易项下增加基金托管业务、基金销售业务、电子银行业务等三项业务类型。
备受关注的是，随着中国人寿成为第一大股东，广发银行及中国人寿的合作发生了新的变化。
“花旗集团作为2006年重组的牵头方，凭借其丰富的银行业经营管理经验，在财务控制、风险管理、信息技术、内控管理等多个方面对广发银行给予了持续支持。中国人寿一直以负责任的态度积极参与公司治理、持续派出高管，在资本补充、存款业务等方面提供了充分支持。”中国人寿董事长杨明生表示。
而据中国人寿表示，未来中国人寿将在主业务板块与广发银行形成协同效应，为客户提供一体化、多样性的金融服务。广发银行将受益于中国人寿在客户资源、网点分布、业务交叉销售、品牌影响力、行业地位、融资渠道等方面的优势，加速业务发展及不良资产化解步伐，进一步提升盈利能力。
据广发银行年报，2012年、2013年及2014年，广发银行的总资产分别为11681.5、14698.5及16480.56亿元。净利润分别为112.2、115.83及120.37亿元，平均总资产回报率为1.08%、0.88%及0.77%.
