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导读：一直以来，保险产品的流动性相对不足。让大大小小的保单能够不再“沉睡”被认为是保险产品更为诱人、保险市场更为完善的重要因素。目前，国内保单持有人保单“变现”局限于将保单抵押向保险公司或银行贷款和向保险公司退保两种方式。而眼下包括保险公司、第三方平台等机构均在开拓保单的创新变现路。
创新主要向三个方向延伸：一是国内的保单贴现业务正待发令枪响，保险业的二级市场正有望形成；二是保险公司所提供的传统的保单质押贷款业务（下称“保单贷款”）正走向和第三方合作，打通“任督二脉”的过程中；三是招财宝平台的模式针对理财型产品的变现，亦提供了更多的可能性。
保单贴现的落地之路
保单贴现业务在国内落地之路并非一帆风顺，于今年4月正式上报方案的北京保险服务中心股份有限公司（BISCC），目前正在等待监管层的发令枪响。而据《第一财经日报》记者了解，北京和上海均在申请保险交易所，而其中均提及了保单贴现业务发展。“不过目前而言，北京的模式相对已经较为成熟。”一位保险业内人士向《第一财经日报》表示。
上述人士进一步表示：“对保险机构而言，盘活巨额保单的需求最为迫切，保险二级市场的形成能够盘活巨额保单存量，增强保险资产的流动性，对行业的发展则具备重大意义。”
近日中华财险董事副总裁刘显龙在一论坛上表示：“目前保险业资产与银行业资产规模仍有很大差距，保险深度和保险密度分别不到全球平均水平的一半、1/3。”刘显龙建议：“保险业应在支付结算、成立保险交易所、保单贴现业务等方面进一步完善保险功能，并创新保险服务手段。”
其实，这并非行业的偶发声音。随着保险业“新国十条”的落地，保险业大额保单的增长和行业的向前发展，保险二级市场的需求是行业共同的关注点。据BISCC总经理柴海波介绍：“保单贴现业务主要是为保单增加流动性，打通保单持有人的退出通道，为其提供更多的选择。”
保单贴现业务目前主要针对重症保单和寿险保单，而BISCC的计划亦是以终身寿险、养老金保险为主，以两全保险、银行保险等其他寿险保单为补充。寿险保单贴现业务的运作机制是由保单持有人提供寿险保单，保单贴现公司与其签订保单贴现合同，同时，投资机构再与保单贴现公司签订以直接购买方式或是以证券化方式购买保单贴现合同。当寿险保单出现约定的保险事故时，寿险公司将保险金支付给投资机构。
保单贴现所涉及到的市场主体主要包括：保单持有人、贴现经纪人（保险人合作通道）、医疗评估机构、保单贴现公司、信托机构、保险公司、再保险公司和监管机构。上述业内人士还表示：“在中国建立一个完整的保单贴现市场是一个复杂的过程，这也是保单贴现并非一帆风顺的重要原因，除了业务本身的运作机制外，还需要综合考虑到反应链条中的利益分配、风险管理、再保险、保单核保、税收和法律等因素。”
据《第一财经日报》了解，根据BISCC上报保监会的方案，其向保监会申请设立保单贴现公司，作为二级市场的机构投资者参与其中。
BISCC项目总经理陈岩表示：“寿险保单是一种具有价值的金融资产。除了定期寿险，大多数人寿保险保单都会积累现金价值。目前美国、英国、德国等发达的保险市场存在保单二级市场即保单贴现市场。当保单持有人面临资金流动性需求时，可按照保单的市场价值，将保单受益权在二级市场上进行交易，转让给其他投资者。”
