【编者按】告别了已实行14年的2.5%预定利率，保险业如何迈出市场化转型的第一步，成为目前业内最关注的焦点。寿险费率改革终于启动，这会是中国保险业命运的转折点吗？
8月5日，普通型人身保险费率改革正式启动的第一天上午，在长安街一家保险公司总部大楼里，品牌部的张帆已经接到了多家媒体的电话，“都想要公司对这一政策表态，但这么重大的行业政策才刚实施，确实不方便回应。”
另几家大型寿险公司也无一例外选择了用此种辞令回应媒体的采访，对未来的定价策略更是讳言。寿险巨头们谨慎行事的原因显而易见：新政策实施后会造成普通人身险保障成本上升，利差减少，且会同时影响新单的新业务价值和之前的普通人身险续保率。
新产品上市猜想
据悉，一只新的保险产品从市场调研、研发、报备到上市，一般需要4-6个月的时间，因此，如果从现在开始准备的话，以新预定利率为标准的产品最快也要等到今年底或明年初才会上市。
但实际上，有的保险公司早已按捺不住了。早在4月底，市场就有传闻称寿险费率改革或在5月启动。“据了解，很多险企产品开发部门5月的核心任务就是传统险产品的重新定价，毕竟传统险品种不多，而且保费量较少，需要协调的各方面利益有限。”国金证券分析师陈建刚表示。而一位业内精算人士也透露，其实很多公司早就做好了准备，所以有可能下个月市场上就会见到新产品。
不过，从大型寿险公司的审慎表态看，即使新产品很快出现，也不会是大面积的。“从传统险着手体现出
保监会的谨慎态度。”寿险产品专家丘斌斌分析，大公司不会一下把预定利率调整到3.5%，也许会有一些公司先出台预定利率3%的普通型人身保险产品以观后效。“这将是一个观察递进的过程，形成新产品价格战的可能性并不大。”
所谓预定利率，是指保险公司在产品定价时，根据公司对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的每年收益率，预定利率水平的提高，实质上就是保证支付给客户的保单收益率的提高，这不仅会对保险公司的经营形成压力，也会考验其投资能力。
因此，一旦保单的实际盈余低于定价假设预定利率，也就意味着保险公司将出现利差损，形成对价值的冲击，这将是费率改革后保险公司面临的最大挑战。
根据此次新政，普通型人身保险产品的预定利率原则上不超过3.5%，而在平安证券分析师励雅敏测试下，以20年期缴终身保单为例，其定价利率如果为3.5%，相比2.5%保费将下降30%，新业务价值将下降50%。
不过，由于普通型人身保险产品在总保费中占比较低，业内普遍认为其预定利率放开后对整个市场的影响不会太大。有数据显示，传统寿险产品在全部寿险保费中的占比，在2002年末为44.19%，但在2012年末已经一路下跌到9.1%。
但这并不意味着几大寿险巨头未来的定价策略不那么艰难。“虽然目前上市公司传统人身保险保单在新单中占比不足5%，但是对新业务价值的贡献在20%-30%。
中国人寿新业务价值对传统保单依赖程度最高，在30%左右。”励雅敏指出。
而在经过调研部分公司对改革方案的反馈后，华创证券分析师牛播坤预计，近期部分公司的
定期寿险价格降幅可能在10%-20%之间，而重疾险由于重疾发生率近年来显著上升预计难以大幅降价。
