每年最高省30%
【编者按】虽然保监会正式出台保险资金参与股指期货交易规定尚不足一个月，据悉，首批获准入场的保险公司已经基本完成了对期货公司的招标工作，并在交易系统模块升级及人才储备上积极准备。
保险公司跃跃欲试
受国内股市低迷影响，保险公司今年的投资收益明显缩水。根据日前四大上市险企公布的三季报，中国人寿今年前三季度的总投资收益率为2.17%,大幅低于公司去年同期的4.14%，新华保险也仅为2.2%。
保监会公布的数据显示，截至2012年7月底，保险业资金运用余额6.1万亿元，其中债券投资2.7万亿元，证券投资基金和股票投资0.74万亿元。
某保险公司投资部负责人表示，保险公司进入股指期货市场对冲风险的需求迫切。“保险公司投资往往非常稳健，倾向于中长期投资，不可能频繁地买入和卖出。”该负责人表示，如果可以利用股指期货对冲市场下跌时的股票持有风险，对保险公司来说，有利于改变其只能被动面对股票市场持续低迷的局面，并可取得一定的投资收益回报。
“按照保险公司的一贯作风，开展新业务通常比较谨慎。保监会此次放开衍生品市场，对保险公司的投资门槛有严格限定。虽然保险公司参与股指期货市场的热情很高，但可以达到监管层要求的保险公司实际不足一半。”某业内人士认为，尤其对于目前资产规模在200亿元以下的中小保险公司而言，短期内还很难在股指期货市场上分得一杯羹。首批有望试水期指交易的险企将以资产规模较大、投资能力较强、拥有独立资产管理公司的大型公司为主。
券商系期货公司有望拔得头筹
据了解，目前国泰君安期货、华泰长城期货等有大型券商背景的期货公司，已在保险公司首批招标中脱颖而出。此前也有消息称，海通期货等多家期货公司也已与中国人寿等达成初步合作意向。
参与此次招标的某期货公司相关负责人表示，由于保险资金的规模较大，并且对收益稳定性的要求较高，对期货公司来说这也是前所未有的挑战。
“期货公司为个人投资者提供股指期货交易策略时，一般比较注重短线策略、程序化交易等，但保险公司的需求完全不同。”该负责人表示，保险公司希望收益稳定，资金回撤率小，投资多元化。目前对保险资金来说，股指期货只是其在股市下行时的风险对冲工具，需要配合证券市场一起运作资金，除了进行股指期货交易，还涉及到短期、中期的选股以及对整体趋势的判断。而这并不是期货公司的强项，需要证券公司和期货公司密切合作。因此，券商系期货公司在保险公司的公开招标中占有得天独厚的优势。“无论是前期沟通、还是实际路演、应标过程中，都需要和证券公司共同进行。另外，保险公司已有不少资金投资在证券市场，他们也愿意选择已有过前期合作的证券公司。”该负责人坦言。
此外，保险公司对风险管理控制的要求也高于之前已经入市的证券公司、信托公司等机构。“保险公司有比较特殊的风控要求，比如风险线的设定、现货和期货之间总体的风险把控上都比较严格。保险公司自己已有一套交易软件和硬件系统，我们要为他们现有的系统提供适应股指期货交易的程序设计、模块升级等，这些都需要一一进行对接。”该期货公司人士最后表示。
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