每年最高省30%
20年后，每个月的养老保险能够买得起一碗粥吗？当通货膨胀连续10年侵蚀养老金收益，一位普通百姓问出了这样一个问题。
3月7日，在两会新闻发布会上，人力资源和社会保障部部长尹蔚民表示，从全国层面看，目前不存在养老金缺口问题。但是2亿多缴费人口最关心的是，未来会有多大的资金缺口？某些省份是不是已经有资金缺口？
尹蔚民部长还提道，养老金主要是现收现付，投资运营正在论证，无论怎样投资运营，都要保障当前的发放，保障基金的安全。
目前养老金绝大多数趴在银行，平均收益比通货膨胀率还低，换句话说，每年都在贬值，在老龄化的背景下，如何保证未来养老金的发放？
需要足够的数据，才能回答这些问题。中国社会科学院世界社会保障中心主任郑秉文，这位研究国内外养老金制度和改革20多年的学者和养老金入市的积极倡导者，提供了其长期调查收集到的一组养老金贬值的惊人数据。
2010年8月份以来，郑秉文教授就撰文倡议并呼吁养老基金投资体制改革，将一部分投入股市。今年两会期间，推动养老金改变单一银行存款模式进入资本市场的声音越来越强烈，同时反对的观点也很多。
3月7日，证监会前副主席范福春在政协会议经济界小组讨论间隙接受采访时说：“要推动长期资本入市，证监会也在呼吁这件事。养老金入市是一个趋势，具体怎么操作还要看现任监管者的具体措施。”
缺口风险被推向未来
我国的基本养老保险缴纳分两个部分，单位按员工工资20%的缴费进入统筹基金，实行现收现付。另一部分为员工缴的8%进入个人账户，个人账户属于个人所有，但大部分地方的个人账户被挪用来发放当前养老金，目前所说的滚存结余，主要来自现收现支的统筹部分。
3月7日，尹蔚民在新闻发布会上表示，我国企业职工养老险目前结余1.9万亿元，去年收入约为1.3万亿元，支出约为1.2万亿元，略有结余。从全国层面看，不存在养老金缺口问题。这是官方披露的2011年最新结余金额。
以2010年的数据为例，基本养老保险基金的总收入为13420亿元，其中利息收入274亿元，其他收入81亿元。在保障安全的投资现状下，投资收益即利息收入只占到总收入的2%。
地方管理的养老险90%存入银行，十年来平均收益率不到2%，低于平均通货膨胀率。
3月8日，郑秉文教授称：“前10年的平均通胀率为2.2%，比养老保险的收益率略高。随着2010年通胀开始加速，2010年通胀率为3.3%，2011年为5.6%，养老金的福利损失也在加速。”
根据他的测算，2011年通货膨胀率为5.6%,而养老金收益率平均不到2%，贬值的损失约为1000亿元。前年的通胀率为3.3%，养老金的收益率按1.8%计算，损失大约为340亿元。郑秉文教授称，“这些损失是实实在在的。”
随着每年结余资金规模的扩大，这部分的贬值损失风险也将被放大，只是在现收现付的制度下，特别是目前缴费覆盖面不断扩大的情况下，制度收入掩盖了制度的长期风险，财务风险爆发时间被推向了未来。至少目前，每年的养老保险收支相抵后，都略有结余。
过度依赖财政补贴
郑秉文称，“要看养老金的结余是如何形成的，截至2010年底有1.54万亿元结余，而中央财政转移支付十多年来累计就达到1万亿元。换句话说，三分之二是靠财政转移支付的制度形成结余。”
另一方面，保险覆盖面逐年扩大一两千万人口，加入的参保者大部分是净缴费人群，这部分人口从1亿多增长到了2亿多。2亿多的缴费人群负担6000万退休人口，等于4个年轻人供养1个老人，按照现收现付的制度，这部分结余却只占了总额的三分之一。
而且，全国净缴费人群的优势并不会持久，郑教授称：”人口老龄化问题在2015年出现拐点，劳动适龄人口数量将逐年减少。”
2010年以来，这种苗头已经显现。与2009年相比，2010年基金总支出增加了1661亿元，增长率为18.68%，快于同期基金总收入增长速度（即16.79%）。其中离退休人数较上年底增加443万人，导致增支662亿元。
即使现收现付，部分省份养老金的收支状况仍然很紧张。如果剔除1954亿元财政补贴，企业部门基本养老保险基金当期征缴收入大于支出的省份有17个，结余仅为657亿元，而收不抵支的省份有15个，缺口高达679亿元。
目前，各地做实个人账户2039亿元，但空账仍然高达1.7万亿元。2011年的数据还没出来，郑秉文预测额度将增长1000亿-2000亿元，记账额为2.1万亿元左右，做实的额度为2500亿元。“各地做实8%个人账户的工作，也主要依赖财政补贴，大部分省市是3.75%来自中央财政，1.25%来自地方财政。”郑秉文表示。
