每年最高省30%
在刚刚过去的4月份里，沪市保险股整体表现略强于大盘。以3月20日至4月24日为统计区间，中国太保(601601,股吧)（601601.SH）上涨了16%，中国人寿(601628,股吧)（601628.SH）上涨了6%，中国平安(601318,股吧)（601318.SH）上涨了4%，而同期上证指数上涨幅度为5%。华泰证券分析师刘先生在比较了同期海外市场上多个保险股的表现，认为投资保险股的超额回报率与股指回报率显著相关，而与利率周期没有明显相关关系。
在4月份里，国外寿险股大幅飙升，而产险股表现与指数持平。3月20日至4月24日，标普寿险股指数上涨49%，标普产险股指数上涨达10%，寿险股涨幅远高于标普500指数（标普500指数涨幅为13%）。富时寿险股指数上升13%，强于富时100指数与富时产险股指数（涨幅均为8%）。
刘先生认为，国外寿险股表现再一次验证了保险股投资应当“重股在刚刚过去的4月份里，沪市保险股整体表现略强于大盘。以3月20日至4月24日为统计区间，中国太保(601601,股吧)（601601.SH）上涨了16%，中国人寿(601628,股吧)（601628.SH）上涨了6%，中国平安(601318,股吧)（601318.SH）上涨了4%，而同期上证指数上涨幅度为5%。华泰证券分析师刘鹏在比较了同期海外市场上多个保险股的表现，认为投资保险股的超额回报率与股指回报率显著相关，而与利率周期没有明显相关关系。指、轻利率”的观点。“寿险业利差主要来源于保险公司作为机构投资者所能获取的投资收益率与投保人对保单收益率的预期之差。投保人的保单是其资产组合中期限最长、要求收益率最稳定的部分，而保险公司持有大量风险资产。经济繁荣时期，保险公司风险资产组合市值大幅增加，从而放大了保险公司的利差，而经济衰退周期，保险公司风险资产组合的缩水使利差快速缩小。”
国内保险业在一季度开局良好，其中人身险总保费收入同比增9.4%，业务结构调整已有明显成效；财产险保费同比增12%，产险承保业务同比减亏45.2亿元，产险公司预计利润总体扭亏为盈；投资业务全面回暖，股指大幅上涨，债券到期收益率小幅回升。
刘先生分析认为，从具体公司看，中国人寿保费增速下降是因为上年同期基数较高，预计下月开始，其保费同比增速将会回升；太保业务结构调整的决心较为坚定，保费规模下降是业务结构调整的结果，但在此低利率环境下，过度控制规模增长可能并不是最优决策；而平安的银保占比小，保费结构调整压力较小，估计其个险和银保均保持了快速增长。基于当前利率环境和平安现有业务结构，扩大保费规模的策略可能较为明智。
“如果不考虑周期性因素，即假设长期投资收益率为5%，目前股价基本反映了保险股的内在价值。但如果考虑到目前仍然是市场相对底部，长期来看保险公司风险资产组合的市值还有较大上升空间，这将大幅提高保险公司的净资产及分红型产品的分红储备、万能型产品的平滑准备金，则保险公司估值仍有很大上升空间。”刘先生认为
