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一、世事沉浮：百年人寿几易其主
百年人寿成立于2009年6月3日，大本营在大连，当时注册资本是23.6亿元人民币，由东方资产、国电电力、融达投资、大连港集团、大商集团、时代万恒、新光集团、一方地产等17家股东构成。
多达17个股东，折腾了几年都没有啥大动静，连年亏损，有一个大连的大老板看不下去了，在2014年、2015出手连番出手，收购了国电电力、时代万恒手中合计9亿股股份，占百年人寿总股本的11.55%，稳坐百年人寿第一大股东之位。没错，这个大老板就是做地产起家的大连万达。
万达雄厚的资本，以及布局保险金融市场的想法，为百年人寿提供了强大的支撑，保费规模连连攀升，并从2015年开始扭亏为盈。2016年，百年人寿注册资本上升到了77.948亿元。
2018年，百年人寿原保费收入达到385.65亿，排在人寿公司第13位。这个成绩也算不错了，一切看起来都向着好的方向发展。
结果到了2018年12月17日晚间，万达集团却清空百年人寿股权，绿城中国以27.18亿元完成11.55%股权收购，替代万达成为了百年人寿第一大股东。
没想到时隔7月，奥园集团又从大连城市建设集团有限公司、大连乾豪坤实置业有限公司、大连国泰房房地产开发有限公司手上收购了百年人寿13.86%股份，替代绿城成为了百年人寿第一大股东。
短短半年多，百年人寿竟三易其主，可谓是变幻莫测！
二、图穷匕见：稀缺的保险牌照可为房企带来巨大效益
万达、绿城、奥园，来头都不小。
一家保险公司，为什么会引起资本大鳄的追逐？
原因就在于保险牌照真的很值钱，特别是寿险公司的。
银保监会对新保险公司批筹一直持非常审慎的态度。一块保险业务经营许可牌照，明面上是《保险法》规定至少有2亿元实缴资本，但实际上股东没有20亿元很难办成这事，而且股东背景还不能鱼龙混杂。
在银保监会排队等牌照批复的保险公司超过了100家！之前安邦和前海又搞出了大新闻，现在牌照更不好批了，2018年就没有一家获批筹建。
三、不立危墙：偿付能力危局令股东驻足不前
既然入股保险公司对房企好处多多，为什么万达要在百年人寿保费规模日渐扩大、利润逐年提升之际抽身离去呢？
绿城又为何在收购之后销声匿迹，却在奥园此次收购后，传出绿城要撤出的消息呢？
答案就在偿付能力上。
从2018年开始，百年人寿接连推出好几款打着“高性价比”旗号的重疾险。先是推出百年康惠保，打破消费型重疾标杆弘康健康一生的长期霸屏；再是推出了含身故的重疾险守卫者1号，主打儿童定期重疾的大黄蜂2号，以及进一步提升保障责任的康惠保旗舰版。
几款产品最大的特点就是便宜，真心便宜，也因此获得众多自媒体推荐，一时间风光无俩。
百年人寿凭借几款爆款产品，也的确实现了保费规模的大幅度跃升。
高保障、低价格的保险产品意味着产品在设计时需要设置较高的预定利率和较低的事故发生率，单位保费要求的资本相对而言更高，保险公司将承受更大的运营压力。
同时，低保费意味着一张保单所转化的认可资产低、认可负债高，很容易出现偿付能力问题，而这恰恰是监管的重点！
这个偿付能力的隐忧在最近几年终于爆发了！
自2016年四季度开始，百年人寿的核心偿付能力出现了九连降。2018年四季度核心偿付能力更是只有87.57%，综合偿付能力100.15%逼近了监管的下限值，风险综合评级为C级。虽然2019年一季度偿付能力略有提升，但依然未摆脱困局。
国内保险公司运营至今，没有一家破产的，这得益于我们的偿二代监管机制和保险保障基金。但是没有破产，不代表没有保险公司陷入偿付能力危机。
从偿付能力监管来看，我国的保单是全世界最安全的之一，唯一能媲美的就是在欧盟偿付能力Ⅱ监管之下的保单了。
小编总结
今年3月，百年人寿通过发行资本补充债券，令偿付能力危机暂时得到缓解，回到了监管红线之上。不过，风险综合评级仍然只有C级，因此还没有完全安全上岸。
而这样一家保险公司，设计了诸多市场上热销的保险产品，保费规模节节攀升，利润也在逐年增加，却陷入了偿付能力危机之中，这不得不引起我们对于寿险价格战长远影响的思考。
