“保险+期货”是服务“三农”的有利探索

刘宗利介绍，“保险+期货”服务“三农”的基本原理是：保险公司基于期货市场上相应的农产品期货价格，开发农产品价格保险产品，农民或涉农企业通过购买保险产品来稳定收益;保险公司购买期货公司风险管理公司提供的场外看跌期权产品来对冲赔付风险，达到“再保险”的目的;期货公司风险管理公司在期货市场进行相应看跌期权复制，从而转移和分散市场价格风险，并通过权利金收益获取合理利润。

刘宗利表示，借鉴美国农业保险的运作模式，建议政府研究将目前的目标价格补贴和临储收购的财政支出转化为按一定比例补贴农产品价格保险的保费，从而降低保险成本，扩大投保范围，提高农民参保热情，这样不仅可以使广大农民的利益得到有效保障，也可以降低财政补贴投入，提高财政补贴效率，还原市场在资源配置中的决定作用，最终达到农民、涉农企业、金融机构、政府“多赢”的理想局面。

有分析人士表示，当前我国正加快推进农产品价格形成机制改革，应研究调整农业补贴方式，发挥市场在资源配置中的决定性作用。可推广“保险+期货”的模式，帮助农民和涉农企业有效应对农产品价格波动风险。

中期协近期发布的《期货业服务实体经济行动纲要(2016—2018)(征求意见稿)》提出，鼓励期货经营机构加强与保险、银行等金融机构的合作，积极探索建立农业补贴、涉农信贷、农业保险和农产品期货的联动机制。探索实践“期货+保险”“期货+保险+银行”等服务国家农产品目标价格改革的有效模式。探索多样化合作方式，积极参与订单农业、粮食银行、土地流转等农业改革与试点活动，为涉农企业、农村合作社等农业经营主体提供价格管理与风险管理服务。

刘宗利认为，期货市场服务实体经济，在国际上已有成功经验。全球四大粮商控制了80%的粮食贸易，它们以仓储物流起家，利用期货市场创造了“种植+仓储+物流+贸易+加工”的全产业链发展模式。相比之下，国内期货市场对实体经济的支撑还有欠缺，实体企业对期货市场的利用尚显不足。