四家上市险企1月份保费同比三涨一跌

从销售渠道来看，上市险企从2014年开始培育个险渠道，银保渠道战略相对更加谨慎和策略化。从中小险企来看，银保渠道和个险渠道均呈现高增长，中小险企保费的高增长与利率环境、渠道策略和产品策略高度相关。在高现价监管未正式落定之前，预期中小险企销售万能险依然是主要策略。银保渠道战略以及投入方面的差异会导致上市险企和中小保险公司在银保保费方面呈现出差异化增长。

与此同时，长江证券认为，保费增长主动性增强，大险企重视平衡承保规模、投资收益以及渠道成本，中小保险公司则提升风险偏好推动规模扩张。预期2016年寿险市场集中度会发生较大变化，中小险企占比将明显提升。风险偏好差异初期将主导保费分化，但后期资本金、监管政策将极大影响保险公司销售策略选择。

海通证券则认为，2015年为保险行业景气高点，2016年预计难以持续提升，利差收窄的可能性较大。但是，由于市场对于利差收窄和利差损风险已经充分反映，预期或将向好，而低息环境下，保险产品吸引力显著增强，保单销售持续好转，个险新单保费和新业务价值增速仍会较快。