每年最高省30%
穆迪副总裁/高级信用评级主任严溢敏表示：“我们对寿险业的展望考虑了由于经济不确定性持续、市场流动性及两融活动减少，未来12-18个月大部分时间内中国股市仍可能持续大幅波动这一情景假设。”
“该情景假设对寿险公司而言意味着短期内将遭遇负面影响，因为寿险公司的财务状况与股市表现高度相关。若近期回调后市场维持在当前水平或继续调整，保险公司去年盈利及资本金水平改善的趋势将被扭转。”严溢敏补充道。
上述结论摘自刚刚发表的、题为《行业展望 - 中国人寿保险业：展望稳定，但负面压力明显》(Industry Outlook - Chinese Life Insurance: Stable Outlook, but Negativ e Headwinds Prevalent.) 的穆迪中国寿险业年度展望报告。该行业展望代表了穆迪对未来12-18个月影响中国寿险业信用可靠程度的基本信用状况的前瞻性评估。
穆迪报告指出，寿险业投资环境将面临更大的不确定性和波动性，上述展望不仅反映了中国经济当前所面临的下行风险，同时也反映了中国政府为稳定市场信心所采取的一系列行政措施。
相关措施包括鼓励保险公司增持股票，而在股市持续波动时，保险公司的相关波动敞口可能因此增加。但穆迪的评估亦考虑了有助于寿险业应对当前不利局面、并维持其信用状况的多个积极因素。
具体而言，股市持续波动及当前低利率环境下，撤离股市的风险厌恶型民众将对保险产品需求带来支持。保险培训和薪酬结构方面的投入增加后，保险代理人团队的实力得以加强，这将有助于实现产品构成的多元化，并提高更为稳定且利润率更高的保障型产品销售占比，而寿险业将从中受益。
根据穆迪报告预计，展望期内寿险保费增长在15%-20%左右，接近于2014年18.4%的增速，而保费增长将主要由长期储蓄型产品和保障型产品销售拉动。
此外尽管由于股市回调，主要寿险公司的偿付能力充足率很大可能从2015年年中平均275.4%的高位有所回落，但该行业的偿付能力充足率仍将保持高于中国保险监督管理委员会(保监会) 规定的150% 的“充足II类”监管标准。
2015年2月起开始向中国风险导向的偿付能力体系 (偿二代) 并行并过渡，穆迪认为这对寿险业具有正面影响，因为这将鼓励寿险公司根据风险水平实施资本管理。
不过近期股市大幅回调已使政府政策重心转向维持股市稳定。在穆迪看来，这将增加偿二代全面实施时间表方面的不确定性。
