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导读：1月21日，一则关于新华人寿保险股份有限公司股权转让的报道，引发了关于保险行业混改的大讨论。
新华保险内部近日已在讨论关于公司再融资的安排，涉及H股增发和A股次级可转债等内容。其中中央汇金投资有限责任公司（以下简称中央汇金）有意出让名下新华保险股份，接盘方有可能是当前内地首富马云。
尽管新华人寿方面对早报记者表示不予置评，但此消息一出，仍搅起市场的一池“春水”：如果消息属实，大股东中央汇金会否“全身而退”？是否意味着保险行业混改来临？关键是，保险股在前一轮暴跌后，能否于2015年再度“雄起”？
“最好的出让时间节点”
该消息称，新华保险大股东中央汇金，将让渡所持的部分新华保险股权至阿里巴巴。由此，中央汇金将兑现投资新华保险的部分收益，并为新华保险引入有实力的民营资本股东。
但据财新报道，新华保险内部准备的再融资预案包括几部分，一是将增发H股并发行A股次级可转债，增发的H股占增发后总股本的比例预计高于5%，二是由阿里巴巴初步确认将会认购增发的H股。发行的A股可转债占发行后总股本的比例约为10%，初步确定能认购的机构也有多家。
据悉，新华保险自1月20日起已停牌，其公告称，有涉及公司股份的重大事项正在讨论过程中。而在停牌前，新华保险的A股价格已攀升至52.64元，H股则报收44.65港元。截至目前，中央汇金持股新华保险31.34%，仍然为第一大股东。
早于2009年，中央汇金曾以约每股8元的价格购入新华保险股份，在此6年期间，该公司A股股价上涨了44.64元。若以A股计算，中央汇金的账面浮盈约400亿元。
中央汇金何以在此刻转让股权？
平安证券缴文超指出，“目前或为最好的出让时间节点”。
当下中央汇金正处于混合所有制改革期间，中央汇金部分退出，主要有两方面原因。一方面因为去年公司股价较低，若在当时减持名下新华保险股份，一旦后续股票大涨，恐担起国有资产流失罪名。所以此前新华保险的股价大涨，为中央汇金提供了减持空间。另一方面，中央汇金知道未来新华将要补充资本，如果不同步出资，仍然要遭遇稀释股权，不如此刻逢高卖出。
保险混改大幕或开启
新华保险并非第一家试水混改的上市险企。
1月20日，中国太平洋保险（集团）股份有限公司（以下简称中国太保）公告称，股东上海国有资产经营有限公司（以下简称“上海国资”）拟以所持部分A股股票为标的，发行可交换公司债券。有分析人士指出，此举是为变相减持其的股份，预示国内保险业或将开始迈出混合制改革重要一步。
上海国资及其子公司合计持有中国太保5.0444%股份，发行的可交换债券拟发行期限不超过5年，拟募集资金规模不超过人民币35亿元。在满足换股条件下，可交换债券交换为中国太保A股股票。
尽管上海国资此次变相减持比例不足2%，但仍昭示出中国太保混改的决心，中国太保也有望成为国内保险业国企改革的先行者。
“混改只是开始，我们判断其他国资险企也将有所动作，此举不仅将全面提升企业活力，还将增加险企发展动力，打开各行业跨界想象。”华泰证券罗毅评论称。
