每年最高省30%
【编者按】随着2014年险企“开门红”战役打响，越来越多保险公司开始大力推出一些高现金价值的保险产品，而这些产品或将面临保监会更严格的监管措施。
据悉，保监会近期下发了《关于规范高现金价值产品有关事项的通知 （征求意见）》（以下简称 《通知》），进行了小范围的征求意见。据了解，此次对高现金价值产品征求意见主要涉及两个方面，一是要求保险公司上报高现金价值产品的存量情况，另一方面是规定如果保险公司高现金价值产品超过一定比例时，需要以超额累进法计提额外的最低资本。
“这不是正式文件，目前还只是小范围征求意见。”业内人士表示，此次征求意见说得简单点，就是保险公司这类产品的规模做得越大，将会越快消耗偿付能力，对资本金的需求就更多，将需要不断补充资本金，这可能倒逼险企主动控制该类产品规模。
争议：理财还是保险？
保单现金价值又称 “解约退还金”或“退保价值”，是指被保险人要求解约或退保时，可以拿到手的金额。据了解，与其他类型的理财产品相比，期限长、流动性差一度成为保险产品不可避免的弱点，但近年来由于诸如“首年末现金价值不低于保费”的现金快速返还产品的出现，保险产品的这一短板正逐渐被弥补，也让不少公司的银保业务在经历一段时间的低迷后迅速回暖。以某寿险公司近年热卖的一款产品为例，记者查阅产品资料发现，该产品售价1000元/份，20份起售，缴费方式为趸缴，保险期间为5年。以每1000元保费为单位，该产品首年现金价值与保费持平，亦为1000元，这意味着资金保本时点就在第一个保单年度末。
“高现金价值保险产品的出现，为的是让保单看起来更有吸引力。”业内人士表示，保险公司在推出该类产品时通常有明确的销售目标，或者为冲刺业绩，或获取一定的现金流等，但不能长期推。据了解，2012年以来不少寿险公司的短期分红型产品以 “一年末现金价值高于所缴保费”为卖点，将大量现金流揽入怀中，一款产品卖几亿、甚至几十亿元的情况并不少见。
不过，伴随高现金价值产品的热销，争议也随之而来。由于此类产品设计重心越来越偏重理财，而通常只提供身故保障等基本保障，因此引发了这到底是理财产品还是保险产品的争论。
摸底险企高现金价值产品
越来越多的高现金价值产品也引起了监管部门注意。
据悉，近日保监会向部分保险公司征求意见。保监会将高现金价值产品定义为，第二保单年度末保单现金价值超过累计所缴保费，且预期该产品60%以上的保单存续时间不满3年的产品，投连险和变额年金产品除外。
据悉，保监会要求保险公司要对2014年1月1日前已报备到保监会的产品进行梳理，对符合高现金价值产品定义的产品在2014年3月30日前报送存量情况到保监会。该《通知》要求保险公司分析高现金价值产品现金流特点，综合保险公司整体现金流的特点，合理制定相应的资产配置计划和现金流管理计划。同时对于万能险、分红险产品形态的高现金价值产品，如有区别于其他产品的投资策略、分红策略或结算利率策略，保险公司应严格按照有关规定设立相应的子账户，单独核算。
事实上，该《通知》对高现金价值产品提出了多个方面的征求意见，如新产品标记、现金流管理、账户管理、销售行为约束等，但其最大的要求在于资本金方面。该《通知》提出对高现金价值产品实施差别化的最低资本标准，以评估日所有高现金价值产品法定责任准备金之和占公司总的法定责任准备金的比例为分段标准，以超额累进法计提额外的最低资本。即低于30%的，不计提额外的最低资本；30%至50%部分，按0.5%×该部分法定准备金计提额外的最低资本；50%以上部分，按1%×该部分法定准备金计提额外的最低资本。
主要影响或在于资本金要求
目前市场上发行高现金价值产品比较多的主要有太平人寿、生命人寿、华夏人寿、前海人寿等保险公司，一些保险公司在2014年 “开门红”中也采用这类产品作为其主打的产品策略。
如某公司2014年“开门红”主推的保险产品，打出的口号是“三高一久”—“高现金价值、高返还额度、高贷款比例、终身领取”。据了解，该产品在现金价值方面，其首年的保单现金价值与客户所交保费已相差无几，如三年缴产品首年末现金价值即达到首期保费的90%左右，而至交费期满，更可与全部所交保费基本持平，甚至更高。
某险企王先生认为，这个征求意见最终的实施如何现在还不知道，如果完全按照这个征求意见稿的思路，对部分公司的影响会比较大。
某险企谭先生认为，目前大力发展高现金价值产品的主要是一些第三、第四梯队的保险公司，它们希望做大规模，在排名上能靠前一些。他认为，这种高现金价值产品如果有好的投资项目来对接，而且保费不超过投资项目的融资额度太多，就没有问题。但如果保险公司大力发展高现金价值的保险产品，其投资能力又不行的话，会比较麻烦。他透露，目前随着保险公司开门红的打响，市场上不少保险公司都在推广高现金价值的产品，其主要的思路就是冲规模，因为这类产品上规模容易。
王先生认为，这个《通知》最主要的影响，在于对资本金的要求，此前对这类产品的最低资本要求是4%，如果额外再多提资本金的话会影响很大，将需要其股东不断的增资。某险企何女士认为，增提额外最低资本，会影响到偿付能力。
有业内人士表示，一些中小险企的股东实力很难不断增资，如果上述规定得到实施，或将倒逼险企主动控制该类产品规模。
该《通知》同时提出，保险公司向代理销售保险的个人或机构支付的佣金或手续费应以所售产品定价时的附加费用率或初始费用为上限。据了解，那些高现金价值产品的附加费用率都比较低，而2014年以来网上销售的万能险基本上都没有初始费用或者是初始费用比较低。
何女士认为，一般来说高现金价值产品的附加费用率都是比较低的，只要保险公司这种产品占比不大，对大公司偿付能力影响是比较有限的，可能对小公司影响比较大，但如果费用这一块卡死的话，这种产品就没法做了。
王先生认为，此次只是小范围征求意见，可能最后出台的时候还会有调整，具体的影响可能要看最后的政策。
