每年最高省30%
【编者按】奋斗了一年的投连险，交出了怎样的成绩单？据华宝证券《2012年中国投连险分类账户排名年报》显示，187只投连险账户中有162只账户实现正收益，占比达87%，各分类账户都取得了平均正收益。
在去年未实现正收益的产品中，中国人寿和中意人寿各有一款产品垫底。但若从长期角度考察，指数型、混合型产品并不尽人意，多数账户5年来回报为负，其中指数型产品5年来全为负回报，最是差强人意。中英人寿的两款指数型投连险产品5年来回报在所有产品中垫底。
债券型平均收益居首
2012年的A股市场一波三折，上半年两度冲高回落，后又出现长达5个月的单边下跌，在最后一个月却神奇反弹，沪深300急速反弹17.91%，全年以阳线收官。相应的，投连险账户回报率也在最后一个月强势反弹，单月平均收益6.46%。
投连险账户全年整体业绩表现优异。其中，指数型账户、增强债券型、货币型三类账户全线飘红，56只激进型账户中有44只取得正收益，39只混合激进型账户中有31只取得正收益，25只混合保守型账户中有21 只取得正收益，11只全债型账户中仅1只收益为负。
去年在A股低迷时期，债券市场却如火如荼，特别是中低评级信用债市场表现极为抢眼，因此债券类的投连险收益率靠前。报告显示，增强债券型平均收益5.73%，全债型5.18%，指数型4.76%，货币型3.62%，混合激进型3.08%，激进型2.85%，混合保守型2.63%。
从单个账户看，收益率排名靠前的当属激进型，主要得益于去年12月的反弹。
收益率超过10%的账户分别有：太平智选动力增长型(激进型，20.35%)、泰康积极成长型(激进型，16.75%)、平安进取(激进型，12.88%)、海康稳健型(全债型、11.53%)、平安精选权益(激进型，11.26%)、光大永明进取型(激进型，10.42%)、华泰平衡型(混合激进型，10.34%)。
值得注意的是，尽管激进型投连险2012年平均收益为正，但从最近5年回报看大多数仍为负收益。2012年收益率最低的两款投连险产品为国寿精选价值和中意积极进取，分别为-21.38%和-19.86%。在最近5年回报收益中，指数型产品是重灾区，均为负回报，所有产品中5年回报最低的两款产品也属于指数型——中英指数增强型为-61.42%，中英指数型为-57.14%。
激进型账户规模最大
目前我国投连险的整体规模还不大。根据华宝证券统计，截至2011年年报数据，投连险总规模为843亿元。具体到各家公司开看，最早开展投连险理财产品业务的中国平安以绝对的优势居首，账户规模合计达359亿元；泰康人寿凭借其口碑甚好的投资收益水平，在账户规模排行中居次，规模合计126.06亿元；一直主攻投连险产品的招商信诺，在账户规模排行中位列第三，是外资保险公司中投连险规模最大的公司，规模合计66亿元。从各类分类投连险账户规模看，激进型账户具有绝对的规模优势，规模为367亿元，占据总规模的42%。
由于权益投资比重较高的激进型账户拥有博取更高收益的可能，也是最能体现投连险管理水平的账户，因此，各家保险公司几乎都覆盖了激进型投连险产品。
市场份额排在次位的是混合保守型账户，为227亿元，加上排在第三位的混合激进型账户120亿元的规模，目前混合型账户总份额依然不敌激进型投连险。之后分别是增强债券型规模84亿、指数型40亿、货币型25亿和全债型15亿元。实际上，从账户规模的角度对投连险行业进行集聚度分析，能够从一定程度上反映目前投连险产品的竞争格局。
根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结构粗分为寡占型(CR8≥ 40)和竞争型(CR8＜40%)两类。根据华宝证券统计，截至2011 年底， 按照账户规模划分，投连险行业CR8为85%，远远大于40% 。
由此粗略分析，我国投连险市场竞争极其不充分，属于明显的寡占型市场。报告研究还显示，前4家保险公司投连险账户规模占据了行业总额的69.8%，而前8家保险公司投连险规模占据了行业总额的85%，新加入的保险公司想要在投连险领域有所突破，依然非常艰难。
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