每年最高省30%
【编者按】公募基金业务的大门已向保险资产管理公司打开，但是保险资管公司开展公募基金业务，并不能打开新的渠道，300万营销员团队的销售能力是否能在这块业务中发挥作用还要打一个问号。
公募基金业务的大门已向保险资产管理公司打开
有券商研究机构预测，至2020年，我国公募业务规模(股债基金)预计可达13万亿-15万亿元，保险资产管理机构的公募基金业务市场份额将超10%。
笔者采访了多位分析师和保险资产管理人士得知，尽管有广阔的市场前景，保险资产管理公司整体对此的期待并不强烈。大型资管公司和中小资管公司对此的态度差异较大。但新成立的资管公司和激进型保险资管公司或会率先行动。
有分析认为，保险资管公司开展公募基金业务，并不能打开新的渠道，300万营销员团队的销售能力是否能在这块业务中发挥作用还要打一个问号。而基金产品的收益不固定，浮动区间很大，比保险产品更容易滋生销售误导问题。
2020年保险资管
公募业务份额可达10%
去年12月30日，中国证监会公布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定(征求意见稿)》(以下称《暂行规定》)，并向社会公开征求意见。《暂行规定》拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构三类机构直接开展公募基金管理业务。
《暂行规定》要求上述三类机构有3年以上证券资产管理经验；治理内控完善；经营状况良好、连续3年盈利；没有违法违规行为；成为基金业协会会员等等。其中，对于保险资产管理公司，还要求其管理资产规模不低于200亿元；最近12个月偿付能力指标持续符合监管要求。
据业内人士测算，有包括人保资管、泰康资管、国寿资管、太保资管、华泰资管、太平资管、平安资管、新华资管、中再资管、安邦资管、生命资管、光大永明资管、合众资管和阳光资管在内的14家保险资产管理公司，悉数符合上述规定。
之所以新增三类机构进入公募基金领域，证监会有关负责人在30日召开的新闻通气会上表示：上述三类机构已有多年的资产管理业务经验，现有资产管理规模巨大，风控体系和制度安排较为完善，进入公募基金领域可以为基金持有人提供更好的理财服务。
同时，三类机构可以利用自身在资金、渠道、客户、投研能力等方面的优势吸引各类资金进入资本市场进行投资，有利于壮大机构投资者队伍，促进资本市场的长期稳定健康发展。
截至去年12月底，公募基金市场的总规模是2.87万亿。国泰君安分析师彭玉龙发布研究报告称，我国公募业务规模(股债基金)预计2020年可达13万亿-15万亿，年均增长25%。当前股票与债券市值占GDP的比例为0.52%和0.51%，随着直接融资比例的扩大，2020年股票和债券的证券化率可上升到0.9%和0.75%，作为主要机构投资者的公募基金的股债市场份额也将上升到12%和3%，公募业务规模从而扩张至13.4万亿。
从我国城镇家庭的金融资产配额趋势来看，也足以支持公募业务的这一发展规模。在国际上，保险资产管理巨头的公募业务占其资产管理规模的三分之一左右。据国泰君安预测，到2020年我国保险资产管理的公募业务市场份额保守估计可达到10%以上。目前3大上市保险公司所属的资产管理公司，当前管理的保险资产市场份额分别为：中国人寿35.8%、中国太保10.8%、新华保险7.3%。考虑品牌、渠道及投资能力等因素后，国泰君安预计未来3家的公募业务份额分别为：中国人寿26.2%、中国太保9.8%、新华保险7.9%。
国泰君安彭玉龙表示，新规实施后，财富管理行业发展将有一个明显进步，资产管理产品市场份额或重新洗牌。
