每年最高省30%
【编者按】交通银行作为发起机构，昨天在全国银行间债券市场成功发行30.3355亿元人民币的信贷资产支持证券。这是自今年5月中国人民银行、银监会和财政部三部委联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》后，首单由全国性股份制商业银行发起设立的证券化项目。在认购的机构投资者中，首次有保险资金投资本产品，这是自2005年我国推出信贷资产证券化试点以来，首单保险资金投资信贷证券化产品，也是保监会10月份颁布投资新规以来，保险资金投资范围的首次实质性突破。
本次发行的资产支持证券共分四个档级。其中优先A-1档为固定利率，到期一次还本，AAA评级，金额为8.5亿元人民币；优先A-2档为浮动利率，过手型，AAA评级，金额为16.1亿元人民币；优先B档为浮动利率，过手型，A+/A-评级(注：中诚信和联合评级为A+，中债资信评级为A-)，金额为3.1亿元人民币。以上三档在银行间债券市场以簿记建档、集中配售的方式公开发行。次级档未予评级，除了交行自持部分外，其余部分采用定向发行的方式发售。
本次项目的基础资产均为交行的优质企业贷款，共有60笔贷款，涉及到34个借款人。基础资产分布于7个省市和自治区，既有北京、上海等经济发达地区，又有湖北、河南等中部崛起区域，另有国家政策重点扶持的新疆地区，有着良好的地域分散度。按中诚信结构融资行业分类标准，资产池分布于13个行业，按联合和中债资信行业分类标准则分布于16个行业，行业分散度也较好。公开发售的三个档级获得了市场的踊跃认购，为交行获得了有竞争力的融资价格。其中，优先A-1档获得1.81倍的超额认购，最终发行利率为4.2%(固定利率)；优先A-2档获得1.35倍的超额认购，最终发行利率为4.4%(一年定存利率+基本利差1.40%)；优先B档获得2.77倍的超额认购，最终发行利率为6.0%(一年定存利率+基本利差3.00%)。
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