每年最高省30%
【编者按】上市险企的半年报刚公布不久，保险业7月份的保费数据进而发布。保监会公布的保险业经营情况显示，保费收入和资产配置呈现出“三大变化”。寿险业保费下降，而“银行系”扭转颓势，一路增长。
1～7月，全国实现保费收入9586.58亿元，同比增长5.87%。其中，人身险保费收入6463.07亿元，同比增长2.1%；财产险保费收入3123.51亿元，同比增长14.6%。同期，保险业资产总额达到66087.03亿元，7月份单月投资规模约1240.08亿元，与6月份不同，7月份险资在增加可投资资产规模的同时，恰恰减少了银行存款的投资规模。
寿险一改上月增势
保监会数据披露，1～7月寿险实现保费收入5713.5亿元，同比降低0.02%。上半年累计寿险保费同比增长的趋势，在进入7月后逆转，再度下降。同时，7月份单月寿险保费同比增长率也由上月的12.07%大幅下降到-0.57%。
而上市险企的保费数据显示，除中国平安外，另三家上市险企的寿险保费增速继今年5、6两个月出现企稳回暖的趋势之后，又在7月份出现了下行的趋势。今年1～7月，中国人寿累计实现保费2033亿元，同比增速从上半年的-5.2%降至-5.6%；太保寿险累计实现保费609亿元，同比增速从上半年的1.1%降至0.8%；新华人寿累计实现保费627亿元，同比增速从上半年的10.4%降至8.0%。与此不同的是，中国平安1～7月累计实现寿险保费833亿元，同比增速从上半年的4.4%增至5.7%
若以7月份单月寿险保费为例，上市险企则一律出现了环比下降的趋势，其中三家公司同比增速出现了负增长。事实上，寿险月度保费基本上呈现较强的周期性，保险公司往往会在五六月份狠抓业务以便为上半年的保费数据冲规模，从而透支了7月份的业务，使得7月份的寿险保费形成低谷。针对四家上市公司7月份寿险保费再度下行的态势，分析人士认为，今年以来相对高利率的环境抑制了投资型保险的消费，并且银保渠道的保费增长仍然严重受阻，取消保险公司在银行网点驻点销售的监管政策，对寿险公司银保业务的负面影响在短时间内仍然无法消除。
与寿险的低迷形成对比的是，7月份单月财险保费的同比增长率实现了从6月14.14%到7月15.63%的提升。倘若观察财险公司保费规模前十名的排名，不难发现一个新的身影——太平保险。日前刚确立“三年再造一个新太平”战略目标的太平保险，1～7月累计实现保费42.71亿元，同比增长27.91%，并且从5月份开始，太平保险的保费规模名次不断上移，从5月份的第13名上升到6月份的第11名，7月份升至第10名。
“银行系”扭转颓势
在7月寿险保费周期性下降的大环境下，工银安盛人寿却逆转实现了1～7月累计保费12.32亿元，同比增长14.63%，环比增长94.26%；7月份单月保费5.98亿元，同比增长475.46%，环比增长473.25%。
7月19日，由中国工商银行控股的工银安盛人寿正式成立，这个由全球市值最大的银行、全球最大的保险集团等共同参股设立的目前最“年轻”的“银行系”保险公司，在刚成立时就有业内人士预测：“通过工商银行强大的网点、人力、客户资源优势销售工银安盛的保险产品，工银安盛有可能在短期内出现保费收入的井喷。”7月份的保费数据恰好应验了这一预测。
由于金融混业经营带来的规模效应，一方面，银行与保险公司利用各自优势对客户、技术、网络、品牌等资源进行整合，另一方面，“银行系”保险提高了偿付能力水平，并拥有银保渠道的特殊优势，在低基数的背景下，7月份的保费收入出现了高于行业平均水平的同比增长率。事实上，相对于行业平均水平，不仅仅是工银安盛人寿逆势上扬，7月份，“银行系”保险整体上都有不俗的表现。
中邮人寿1～7月总保费为88.51亿元，同比增长122.69%，7月份单月保费6.20亿元，环比降低23.39%；建信人寿1～7月总保费为32.81亿元，7月份单月保费4.92亿元，环比上升5.92%；嘉禾人寿1～7月总保费为28.82亿元，同比增长53.26%，7月份单月保费3.05亿元，环比降低13.32%；光大永明人寿1～7月总保费为26.17亿元，同比增长15.99%，7月份单月保费3.00亿元，环比上升3.05%；中荷人寿1～7月总保费为9.39亿元，7月份单月保费1.48亿元，环比降低2.37%；交银康联人寿1～7月总保费为4.55亿元，同比增长27.85%，7月份单月保费0.31亿元，环比上升2.9%。而作为“银行系”保险中唯一的财产险，中银保险1～7月总保费为21.43亿元，同比增长35.91%，7月份单月保费3.49亿元，环比降低9.7%。
险资调减存款配置
与此同时，7月份的保险资金运用出现了一个明显的变化。与6月份保险资金可投资资产减少、增加银行存款投资规模相比，7月份险资在可投资资产规模增加的背景下，恰恰做出了相反的动作——减少银行存款投资规模。
保监会数据显示，截至7月末，保险业资产总额达到66087.03亿元，较6月末减少1673.21亿元。其中，银行存款为20510.97亿元，较6月的22577.80亿元减少了2066.83亿元；而投资额达到40466.29亿元，较6月的39226.21亿元增加了1240.08亿元。
“目前分红险在我国寿险市场占比高达70%至80%，今年到期的2007年出售的5年期分红险产品给付数额完全有可能达上百亿元。”中央财经大学保险学院院长郝演苏称，第二轮分红险兑付高峰主要是考验保险公司的现金流。一般来说，保险公司都会恰逢分红险满期给付之际推出经过改良后的新产品，对旧产品进行替代置换，以期留住这些到期的资金，然而目前经济形势不好，分红水平不高，消费者的资金较为紧张，使得新产品的替换率有所下降，带给保险公司更大的现金流压力，迫使其大幅减少银行存款。
此外，由于银行利率下行、债市日渐走强，考虑到投资收益和风险控制，保险资金会更加青睐债券投资。值得注意的是，随着投资新政组合拳的逐项落地，险资投资领域逐渐拓宽，尤其是基础建设和股权的投资，其期限较长、收益率较高的特点，更适合险企的资产负债匹配要求，使得险企进一步增加投资额，相应调减银行存款。
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