每年最高省30%
包括中国人寿、中国平安和中国太保在内的保险三巨头陆续交出2009年经营“成绩单”。“成绩单”显示,保险三巨头各项经营业绩此消彼长出现微妙变化。近日,记者在采访中发现,保险三巨头凭借各自的竞争优势将打响各项业绩的保卫战和攻击战,竞争更加激烈。
市场份额:国寿独大
保险三巨头发布的年报显示,2009年国寿已赚保费2750.77亿元,市场份额占比36.2%。
尽管中国人寿继续占据中国寿险市场主导地位,但与去年相比市场份额已有所收窄,同时收窄的还有太保寿险。可见,保险三巨头在寿险市场地位已有微妙变化。同时发生微妙变化的还有财险市场,平安财险的市场份额稳步提升至12.9%,超越太保财险成为第二大财险公司。
在保费业务收入方面,保险三巨头的银保业务都有较快增长,此外国寿主要依靠超过70万营销大军,平安凭借已有的综合性交叉销售平台,收入的近1/3保费来自交叉销售,而太保产寿险市场份额双双退步则是因为并不具备国寿和平安双方的优势。此前,太保也试图依据已有的产寿险公司实现交叉销售,但收效并不明显。
“保险三巨头均为沪港两地上市的权重股,今年为了市场份额的争夺竞争将更为激烈。”市场分析人士指出。国寿明确表示,今年将着力加强销售队伍建设,打造公司核心竞争优势,平安对在集团的交叉销售信心十足,将进一步推进“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务”的战略,而太保明确表示,将抓住养老保险的市场机遇,借助长江养老的专业平台,加快资源整合做强做大养老金业务。
净利润:平安增幅近8倍
国寿和太保去年实现净利润分别为328.81亿元和73.56亿元,同比分别增长71.8%和186.3%。在保险三巨头中,平安净利润增幅最大达786%,入账利润为144.82亿元。不过,中国平安净利大幅增长与2008年基数较低不无关系。
“净利增加主要由于投资收益明显提升,三家公司在这方面有相似之处。”平安人寿相关负责人指出。去年中国人寿、中国平安和中国太保的投资收益率分别为5.9%、6.4%和6.3%。保险三巨头在年报中也一致将这一较为满意的收益归功于积极把握市场机会,采取了较为主动的权益配置策略。
在权益类投资方面,去年国寿表现最为积极,投资资金接近1800亿元,占比15.31%,对基金与股票投资均有明显增加。太保紧随其后,权益类资产配置占比12.3%,同比增加7.5个百分点。相对而言,中国平安在权益类投资方面表现较为保守,投资占比仅为10.8%,比中国人寿的仓位低4.5个点,离20%的监管上限还有9.2%的操作空间。由于债券市场价格单边下跌,国寿与平安对债券的配置均有下降。
值得一提的是,首次体现在保险A股年报中的新会计准则对投资收益的推高功不可没,如中国平安在新、旧会计准则下的净利润分别为138.83亿元和89.14亿元,利润相差高达49.69亿元。
据了解,投资者普遍对保险三巨头的投资业绩较为满意。那么,今年险企的投资策略如何调整,颇受市场关注。
“在通胀预期下,尤其央行两次提高存款准备金率后,短期债券收益明显回升,长期债券的收益也呈现扁平化上升趋势。”国寿副总裁刘家德分析,加大债券投资将是今年公司投资策略之一。平安一位投资负责人也表示,如果市场有优质的企业债,公司也会考虑加大配置。
与国寿、平安相比,太保更加钟情于另类投资——基础设施类投资计划。太保旗下资产管理公司总经理于业明昨日已明确表示这一投资策略。去年太保的基础设施类投资计划的总投资金额较上年末增长181.3%,在行业中保持领先地位。目前,太保已有多个基建投资项目符合监管部门的要求,正在准备当中。
借波段操作在股市尝尽甜头的保险三巨头今年很可能延续以往的投资风格。这一猜测已在中国人寿得以印证,不过平安副首席投资执行官陈德贤则表示今年将“选股不选时”。
无可置疑的是,保险三巨头都会关注不动产投资,此前就进入实操阶段。只是目前保险资金投资不动产细则尚未出台,三家公司并没有透露进一步对地产方面的投资计划。
保业绩:竞相打造“大金控”
建立综合性保险金融集团是各险企的梦想,银行平台已成为建立“大金控”(即大型金融控股集团)的必争之地。
目前,平安投资“深发展”仍在监管机构的审批过程中。“因为平安收购'深发展’涉及较多复杂的交易环节,需要三大监管机构分别审批。”平安董事长马明哲表示,目前仍不能确定获批的具体时间,不过公司有耐心等待。
事实上,4月30日是平安收购深发展的延时截止日。平安相关负责人表示,如果在5月1日之前仍未能获准收购,会将收购截止日再延迟120天。为了实现“大金控”,平安的信心和耐心可见一斑。
国寿也在为实现“大金控”做着各种准备。国寿董事长杨超近日也表示,有意参与农行IPO成为农行的战略投资者。与国寿、平安相比,太保距离“大金控”似乎更遥远,不过去年也已投资13亿元获得了杭州银行近6%的股份。
“构建综合性金融集团,对于公司的保险业务将起到助推作用,各家公司对这一利好都心知肚明。”一位证券分析师指出,“大金控”尤其有利于提高公司的交叉销售能力和综合收益能力。
目前平安已经搭建起“大金控”的雏形,在收益增长方面,公司旗下的平安证券、平安银行及平安信托均有所突破,仅平安证券通过保荐发行13家IPO、4家再融资项目,投行业务承销佣金收入就达到8.95亿元。
