每年最高省30%
去年8月，5000点之上，当我们的“21世纪保险圆桌”对投连险大热进行冷思考时，并未料想到它竟来得如此快。
6月30日，上证指数收盘定格2736点。伴随上半年投连险单位净值的全线飘绿，代理人几乎颗粒无收，退保危机隐现。那些曾靠投连险小石子绊倒大象的中小保险公司，正被打回原形。
坚守投连险，还是转舵万能险、分红线？
北京和上海寿险市场保费数据显示，上半年万能险开始重新夺回投资型保险主导权，成为2008年救市险种。
但良药苦口，本期小专题，希望在反思投连险准入门槛、销售渠道和服务监管的同时，对中小公司转投万能险的风险给予提示。
“我们营业区600多号人(包括无资格销售投连险的代理人)，这几个月人均所做的投连险保单可以个位数计。”6月末，平安人寿上海分公司长寿营业区高级业务主任沈晓雷如此粗略估算。
还没来得及充分发展的投连险个险渠道，在A股行情的疾速反转之下，剧烈收缩。
6月30日，上证指数收盘定格2736.10点，几乎已完全将去年全年的辉煌成果挥霍一空。随着各家寿险公司陆续公布上半年投连险单位净值，一幅全线惨绿的投连险景象呈现于市场——这些数字与去年投连险账户收益率普遍超过50%，优异者如新华人寿创世之约投连险账户净值涨幅高达130.8%的业绩相比，如此刺目。
历经急涨时的疯狂和暴跌时的恐慌后，猛推投连险的两大后遗症开始凸现。
全线飘绿
2.2538元。
这是光大永明人寿进取型投资账户6月30日公布的卖出价格，与其早在1月2日的2.7977元相比，已跌去19.44%。
这还不是最糟糕的表现。该公司另一个指数型投资账户，在6月30日的卖出价为1.0719元，已较年初下降达43.4%，几乎近半净值化为乌有。而这一账户曾在去年以净值增加87%的成绩，远超平均水平，一度令同行侧目。
据记者不完全统计，包括光大永明指数型投资账户在内的众多投连险账户，尽管与上证指数上半年48%的跌幅相比，尚具一定抗跌性，但仍全线溃败。
例如今年上半年期间，联泰大都会的联泰财富精选账户价值从1.517元跌至0.985元，跌幅达35.06%；中英人寿金芒果A积极型账户同期净值缩水亦达34.68%；其余如太平人寿太平财富蓝筹成长账户、中德安联汇金世家财富成长账户和安联投金世家成长型账户、海康人寿金如意积极型投资账户等，缩水幅度均超过30%。
相对抗跌的则是泰康人寿赢家理财积极成长型投资账户和放心理财进取型投资账户，但其净值亦分别下跌20%和13.13%。
账户净值的急剧缩水，投资者的购买热情大受打击，致使今年上半年投连险保费收入增速放缓，已成必然。
以上海市场为例，上海市保险同业公会分险种统计数据显示，今年1至5月投连险的保费收入为36亿元(去年1~6月份投连险保费收入为20.72亿元，同比增长142.82%)，而在该期间沪上各保险公司所录分红险和万能险保费则分别达到了67.9亿元和44.4亿元。依此，投连险保费在投资型产品中仅占24.3%。
单从5月来观察，上海寿险市场的投连险保费收入仅为4.67亿元，环比下滑23.4%，投连险保费在投资型产品中所占份额降至不到两成。
分公司情况，1-5月，泰康人寿投连险保费以10.7亿元位于首位，而平安人寿、联泰大都会和太平人寿分别以7.8亿元、5.7亿元和2亿元跟随其后。
对于平安人寿在投连险上的保费收入，沈晓雷判断，绝大部分应该是来自银保渠道，个险渠道寥寥。
据平安人寿上海分公司培训部经理助理蒋士华向本报提供的信息，5月份通过个险渠道，平安人寿上海辖区所销售的投连险保单约1000单，按平安在上海10000多代理人(包括无资格销售投连险的代理人)计算，人均投连险保单确实不足10单。
至于缘何个险渠道难有成绩，除了股票市场的牛熊转换外，“投连险的低佣金和高复杂性，也让代理人宁愿选择推销分红险，而不愿多费口舌去说服客户购买投连险。我们做一张12000元的传统保险单，最少佣金是2000元至4000元，万能投连则可能只有1000多元。”沈晓雷说。
与平安人寿相类似，主打投连险的泰康人寿上海分公司相关人士亦透露，公司目前通过银保渠道销售主推投连险的既定策略不会改变。
上海保险同业公会统计数据显示，1-5月份，泰康人寿上海分公司在银保渠道共录得12.81亿保费收入，占总保费收入的82%，而投连险这一个品种上共录得10.7亿元，占所有产品保费收入的68.2%。由此可见，通过银保渠道销售的投连险在泰康人寿的保费收入结构中，举足轻重。
两大后遗症
随着投连险账户净值的日益缩水，由去年高保费收入所引致的两大后遗症已经凸现。
首先，2007年监管层对新设投连险帐户审批大规模开闸，致使大量保险公司尤其是中小保险公司参与到投连险市场中，
